Альтернативная стоимость — это вопрос, который ни один брокер в Дубае не хочет, чтобы вы задавали: какую прибыль принесли бы те же деньги, если бы они не были вложены в эту квартиру?
Альтернативная стоимость — это упущенная прибыль от второго по эффективности варианта использования капитала. Для инвестора в недвижимость ОАЭ в 2024–2025 годах альтернативные варианты не выглядят особенно привлекательно — казначейские облигации США с доходностью 4,2–4,8%, банковские депозиты в ОАЭ со ставкой 4–5% на фиксированный срок, сбалансированный портфель акций с ожидаемой долгосрочной доходностью 6–7% до учета налогов.
Почему это важно: недвижимость в Дубае, приносящая 5,0% чистой доходности и ежегодный рост стоимости на 4–6%, выглядит привлекательно сама по себе. Однако если сравнивать с казначейскими облигациями с доходностью 4,5%, не требующими комиссии за обслуживание, не связанными с расходами на содержание, не несущими риска ликвидности и с расчетом в течение двух дней вместо шести недель, — премия, которую вы требуете от недвижимости, должна компенсировать ее неликвидность и операционные затраты. Если спред составляет менее 300 базисных пунктов по сравнению с безрисковой ставкой, вы не получаете компенсацию за связанные с этим хлопоты.
В прошлом году один из клиентов имел 700 тыс. дирхамов наличными и выбирал между однокомнатной квартирой в районе Бизнес-Бэй и срочным депозитом. Квартира предлагала чистую доходность около 5,4%. Банк предлагал 4,8%. Мы проанализировали затраты времени, риск вакантности и разрыв в ликвидности. В итоге он выбрал срочный депозит.
Недвижимость — не всегда лучший вариант. Знайте свой ориентир.
См. также: Затраты на содержание, рентабельность инвестиций (ROI), чистая доходность, стратегия выхода.
Просчитайте показатели для реальной квартиры в Дубае
Калькуляторы доходности помогают только в том случае, если в них вводятся реалистичные данные о затратах. Наша команда ведёт актуальный реестр объектов в Дубае, Расид-аль-Хайре и Абу-Даби — включая те данные, которые в большинстве брошюр не указываются. Запросите актуальный прайс-лист или просмотрите доступные объекты.
